Renda fixa e Tesouro Direto: Selic, IPCA+ e prefixado

Guia dos principais títulos públicos e privados de renda fixa, como cada um reage aos juros, tributação regressiva, FGC e quando usar cada opção.

Renda fixa é o conjunto de investimentos cujas regras de remuneração são definidas no momento da aplicação. Isso não significa ausência de risco: o valor de mercado de alguns títulos oscila antes do vencimento. Entender essas diferenças é o primeiro passo para escolher bem.

Tesouro Direto

Programa do Tesouro Nacional que permite a pessoas físicas comprar títulos públicos federais a partir de valores baixos. É considerado o investimento de menor risco de crédito do país.

Tesouro Selic (pós-fixado)

Acompanha a taxa Selic. Tem baixa oscilação e é indicado para reserva de emergência e objetivos de curto prazo.

Tesouro Prefixado

A taxa é definida na compra. Se você levar até o vencimento, recebe exatamente o combinado. Se vender antes, o preço depende das taxas de mercado: quando os juros sobem, o título se desvaloriza; quando caem, se valoriza.

Tesouro IPCA+ (híbrido)

Paga a inflação medida pelo IPCA mais uma taxa real fixa. Protege o poder de compra no longo prazo e é muito usado para aposentadoria. Também oscila antes do vencimento, e títulos longos podem ter variações expressivas.

Renda fixa privada

• CDB: emitido por bancos; costuma render um percentual do CDI.
• LCI e LCA: letras de crédito imobiliário e do agronegócio; para pessoa física, historicamente isentas de imposto de renda (verifique as regras vigentes para novas emissões).
• Debêntures: títulos de dívida de empresas; algumas, as incentivadas, têm isenção de IR. O risco depende da saúde financeira da emissora.

FGC — Fundo Garantidor de Créditos

CDBs, LCIs e LCAs contam com a garantia do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira, com teto global de R$ 1 milhão a cada quatro anos. Debêntures e CRIs/CRAs não têm essa garantia. Títulos públicos dependem do Tesouro Nacional, não do FGC.

Imposto de renda regressivo

Para a maioria dos produtos de renda fixa tributáveis, o IR incide sobre o rendimento e diminui com o prazo:

• Até 180 dias: 22,5%
• De 181 a 360 dias: 20%
• De 361 a 720 dias: 17,5%
• Acima de 720 dias: 15%

Resgates em menos de 30 dias também podem ter IOF. Compare sempre a rentabilidade líquida entre um produto tributado e um isento.

Como escolher

1. Reserva de emergência: liquidez diária e baixa oscilação — Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária de banco sólido.
2. Objetivo com data definida: título com vencimento próximo da data do objetivo (prefixado ou IPCA+).
3. Longo prazo e aposentadoria: IPCA+ para proteger o poder de compra.

No SimulaGrana, o simulador de Tesouro Direto e a calculadora de Renda Fixa comparam rendimentos líquidos considerando prazo, imposto e taxas atuais.

Taxas, regras de tributação e limites do FGC podem mudar. Consulte as fontes oficiais (Tesouro Direto, Receita Federal e FGC) antes de investir.